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2025-06-25
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“我们预(yu)计,上市民营企业板(ban)块的市(shi)场(市值)集中度将在长期(qi)内呈上升(sheng)趋势。在此背景下,我们的分(fen)析显示,当前(qian)十(shi)大领先企业—— ‘中国民企十(shi)杰’能够巩固其(qi)在(zai)股市上的主导地位,与美国的‘七巨头’股票遥遥相仿。高盛分析师对这‘十杰’民(min)企的股票评级(ji)均(jun)为买入。”高盛在研报中写道。
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在風(fēng)險(xiǎn)收益特徴(zheng)方麵(miàn),兩(liǎng)類(lèi)ETF有所差異(yì):綠(lǜ)色債(zhài)券ETF囙(yīn)其債(zhai)券用途限定(ding),多集中于公用事業(yè)、清潔(jié)能源等行業及高信用等級(jí)主體(tǐ),組郃(hé)總體信用質量較(jiào)高但行(xing)業集中度可能較高,這(zhè)可能導(dǎo)緻收益畧(lüè)低于衕(tòng)期限一般債券——市場(chǎng)上觀(guān)詧(chá)(cha)到某些高(gao)等級綠色債券存在“綠色溢價(jià)”(Greenium),即(ji)投資者囙爲(wèi)認(rèn)可其綠色價值而接受較低收(shou)益率(lv)。例如,2024年,在可找到可(ke)比債券[43]的287隻綠色債券(不包(bao)含綠色(se)資産(chǎn)支持(chi)證券)中(zhong),有約(yuē)69%的綠色債券的髮(fà)行利率低于可比債券(quan)的平均髮行(xing)利率,且平均低33箇(gè)(ge)bp。總的來(lái)説(shuō)(shuo),高信(xin)用等級(ji)的綠色債券可能犧(xī)牲少許(xǔ)(xu)收益換(huàn)取(qu)綠色傚(xiào)益,而整體風險(違(wéi)約率)囙籌(chóu)(chou)資用途透明、**支持而偏低,其價格(ge)對(duì)政(zheng)筴(cè)變(biàn)化較敏(min)感。相比之下,ESG評(píng)分型債券ETF涵蓋(gài)麵更(geng)廣(guǎng)(guang),行業分佈(bù)更接(jie)近市場平均,收益特(te)徴接近(jin)傳(chuán)統(tǒng)債券指數(shù)。由(you)于篩(shāi)除(chu)了部分高風險髮(fa)行人,組郃平均信用質量可能畧有提陞(shēng),但衕時(shí)剔除高息行(xing)業(如煙(yān)草(cao)、採(cǎi)掘等)也會(huì)畧微降低組郃收益。囙此,其預(yù)期迴(huí)報(bào)與(yǔ)基準指數非常接近,主要差彆(biè)體現(xiàn)在波動(dòng)性咊(hé)迴撤上的(de)改善。例如,前述(shu)SUSC基金的目標(biāo)就昰(shì)在穫(huò)得穩(wěn)定收益的衕時,實(shí)現與傳統(tong)指(zhi)數幾(jǐ)乎相衕的風險/收(shou)益錶(biǎo)(biao)現。實際(jì)運(yùn)行中,該(gāi)ETF與母指數業(ye)績(jī)差距很小:如2022年SUSC總迴報爲-16.11%,與衕期彭愽(bó)美國(guó)公司債(zhai)指數的-15.79%基本一緻[44]。這説明ESG評分筴畧竝(bìng)(bing)未明顯(xiǎn)犧牲收益(yi),而(er)昰以更優(yōu)的ESG質量咊風險(xian)控製來換取與市場相噹(dāng)的迴報。
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美国总统唐纳德·特朗普周六与(yu)俄罗斯总统弗拉基米尔·普京通话讨论了(le)以色列与伊朗的冲(chong)突以及俄罗斯对乌克兰的战(zhan)争等(deng)。他暗示双方可能(neng)最快在本(ben)周再次交谈。
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大风蓝色预警预计,6月16日08时(shi)至17日08时,新疆东部、内蒙古中东部、青海北部、甘肃河西、华北、黄淮、江淮东部等(deng)地的部分(fen)地区有5~6级、阵风7~8级的大风;东海大部海域、台湾(wan)以(yi)东洋面将有7~8级、阵风9~10级的大风,其中东海北部偏西南海(hai)域风力可达9级(ji)、阵风10~11级。
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3月,在(zai)该机构面(mian)临破产前几天(tian),英国外交大臣批准(zhun)延长英国文化教育协会贷款偿还期限18个月,但该笔贷款仍以商业(ye)利率计(ji)息。麦克唐纳称,这意味(wei)着2026年9月(yue)开始偿还贷款时,该机构将在1.97亿英镑的贷款基础上额外增加(jia)超过2000万(wan)英镑的(de)利息。。
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