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2025-06-26
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SFDR的实施(shi)不(bu)仅提升了基(ji)金行业(ye)ESG信息披(pi)露的标准,导致部分主动型ESG基金由于难以(yi)满足Article 9的严格标准,被迫下调评级或下架,使得短期内此(ci)类产品出现资金(jin)净流出。例如,2024年第一季度,Article 9基金连续第二个(ge)季度出现资金(jin)净流出,累计净流出约(yue)40亿欧(ou)元[8]。而(er)与此同(tong)时,严格程度相对较低的Article 8产品在同季度(du)实(shi)现了约140亿欧元净流入,其中透明度更高、费用更低的ESG ETF迅速吸引大量资金,成(cheng)为推(tui)动Article 8产品快速增长的主力之一[9]。总体来看,由于ETF产品合规性更高(持仓透明(ming)、规则明确),能(neng)快速适应SFDR分级(特别是第8/9类(lei)),更容易保留ESG标签(qian);其(qi)次,ETF低成本的优势能为SFDR压(ya)力下创设成本日渐高昂的ESG产(chan)品提供更具性价比的解决方案,以上因素均促使基金公司加速将传统ESG产品(pin)“ETF化”。
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