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2025-06-28
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具体而言,报告(gao)显示的理由包括:中国是全球主要股票市场中市场集中度比率最低的国家,前(qian)十大公司(si)(包(bao)括国有企(qi)业)仅(jin)占总市值的17%,而美国为33%,新兴市场(不包括中国)为30%;近年来,中国的反垄断和并购框架(jia)变得更加透明,对私营经济的监管压力有所缓解,这有利于民营企业的有机增长和并购增长;中国的行业整合程度相对较低,表明现(xian)有行业领导者有可能进一步增加市场份额和提升盈利能(neng)力(li);一些龙头企业已经在各自行业的利润池、资本支出和(he)研发方面占据主导地位,这些都与未来(lai)的回报和行业主导地位正相(xiang)关;许多(duo)大型(xing)民营企业是人(ren)工智能技术的发明者、推动者、投资者或消费者,而人工智能技术将在未来发挥改变游(you)戏规则(ze)的影响力;通过全球扩张,私营企业的营(ying)收增长和盈利能力有望增强;前十大民营企业的市盈率为13.9倍(低于1.6个标准差),比整体市场溢价22%,而2021年这一数据为74%,美国“七巨头”为43%;全球资金(jin)回流中国以及国内“耐心”和被动资本的持续(xu)增长,指数权(quan)重股应从中(zhong)不成比例地受益。
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