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2025-06-25
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ESG评分型债(zhai)券ETF则基(ji)于ESG评分/评(ping)级筛选债券或(huo)发(fa)行人,目(mu)前市场产品以后者(zhe)为主。其指数从(cong)广义债券池中(zhong)剔除ESG表现差或涉(she)及(ji)严重争议的发行主体,倾斜配置ESG评分较高的公(gong)司债券,以期改善组合的ESG质量。这是一种综合筛选法:既(ji)关注(zhu)债券的信用等级、久(jiu)期等传统指标,也综合考虑发行人的ESG评级(ji)。典(dian)型案例是BlackRock的iShares ESG Aware美(mei)元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭(peng)博巴克莱MSCI美国公司债ESG聚焦(jiao)指数,在投资级美元公司债的基准上对发行人进行(xing)ESG评分加(jia)权,同时(shi)剔除烟草、民用枪支、争议武(wu)器、煤炭开采等不符合责任投资原则的公司债券。其投资逻辑是在维持市(shi)场Beta敞口的前提下提升投资组合的(de)ESG水平(ping)。SUSC基金(jin)即宣称目标是取得与彭博美国公司债综(zong)合指数相近的风(feng)险和收益特征,但偏向ESG表现良好的发行人。因此,ESG评分型(xing)债券ETF更强调风险整合:通过ESG筛选来(lai)规避潜在风险(如环保违规(gui)、公司治理丑闻(wen)),从而降低违(wei)约可能(neng)性或信用利差波动,对长(zhang)期回(hui)报进行微调。
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