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2025-06-26
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国信证券指出,2024年公司内销面临消费(fei)趋势及小家(jia)电竞(jing)争加剧的影响、外销受关税政策波及,经营表现有所承压。公司系我(wo)国小家电头部企(qi)业,依托(tuo)产品创新(xin)突(tu)破,抢抓市(shi)场新趋势新机遇。考虑到(dao)小家电行业(ye)竞争情况及公司加(jia)大营销投入力(li)度,中美关税或对公司外销业务产生拖累,下调盈利预测,预(yu)计公司2025-2027年(nian)归母(mu)净利润为3.1/3.7/4.3亿(前(qian)值为4.8/5.5/-亿),增(zeng)速为+156%/+18%/+15%,对应(ying)PE=23/19/17x,维持“优(you)于大市”评级。
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国信证券指出,2024年公司内(nei)销面临消费趋势(shi)及小家(jia)电竞争加剧(ju)的影响、外销受关税政(zheng)策(ce)波及,经(jing)营(ying)表现有所承压。公司(si)系我国小家电头部企业,依托产品创新突(tu)破,抢抓市场新趋势新机遇。考虑到小家电(dian)行业(ye)竞争情况及(ji)公司加大营销投(tou)入力度,中美关税或对公司外销业(ye)务产生拖累,下调盈利预测,预计公司2025-2027年归母净利润为3.1/3.7/4.3亿(前值为4.8/5.5/-亿),增速为(wei)+156%/+18%/+15%,对应(ying)PE=23/19/17x,维持“优于大市”评级。
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