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2025-06-26
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華(huá)潤(rùn)(run)寘地髮(fà)佈(bù)2025年(nian)5月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù),公司銷(xiāo)售維(wéi)持行業(yè)前三,挐(ná)地強(qiáng)度較(jiào)高,經常性(xing)收入穩(wěn)健增長(zhǎng)。我們(men)(men)維持盈利預(yù)測(cè),預計(jì)公(gong)司2025-2027年歸(guī)母淨(jìng)利潤爲(wèi)289.9、317.0、349.1億(yì)元,對(duì)應(yīng)EPS爲4.07、4.45、4.90元,噹(dāng)前股價(jià)對應PE爲6.1、5.6、5.1倍,公(gong)司銷售挐(na)地穩健,市佔(zhàn)率持續(xù)(xu)提陞(shēng),充(chong)裕土儲(chǔ)保障未來(lái)結(jié)轉業(ye)績(jī),經常性業務(wù)盈利水平高企,維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
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华(hua)润置(zhi)地发布2025年5月经营数据,公司销售维持行业前三(san),拿地强度较高,经常性收入稳健增长。我们维(wei)持盈(ying)利(li)预测,预计公司(si)2025-2027年归母净利润为289.9、317.0、349.1亿元,对应EPS为4.07、4.45、4.90元,当前股价对应PE为6.1、5.6、5.1倍,公司销售拿地稳健,市(shi)占率持续提升,充裕(yu)土储保障未来(lai)结转业绩,经常性业务盈利水平高企,维持“买入”评级。
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6月(yue)16日,德国媒体报道(dao)称,欧盟准(zhun)备(bei)有条件接受美国10%的(de)统一关税。上述消(xiao)息扩散后,欧元兑(dui)美元短线回落,欧洲股市则(ze)集体拉升,法国(guo)股市盘中一(yi)度涨超1%。截至发稿,法国CAC40指数涨0.54%,德国DAX30指数涨(zhang)0.40%,葡萄牙PSI20指(zhi)数、意大(da)利富时(shi)MIB指数涨超1%,欧(ou)洲(zhou)斯托克50指数涨0.56%。
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相比之下💓,IFBH从泰国海运椰青到中国💯,仅物流成本就占售价15%,还要支付代工溢价💔。其代工模式的核心弱点暴露无遗:最大代工厂General Beverage同时是其控股股东👡,既掌握核心配方,又有定价话语权🧄。2023年该代工厂加工费突涨12%🍉,直接吞噬IFBH 3%的毛利率🤬。
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上周甲醇价格延续反弹走势,并在上周五中东局势升温情况下大幅跳涨👛👚,一方面伊朗是全球重要原油输出国🍆🍏🩱,原油价格上涨将推动聚烯烃等产品价格上涨👝💖👙,进而对甲醇价格形成正反馈🍓🎒🍍,另一方面,伊朗是我国重要甲醇进口来源国👘🥔👙🧄,目前有消息涉及660万吨/年产能的甲醇装置停车🥦,进口减量预期增强🍊💖🧄💕,支撑沿海地区甲醇价格上涨🍅。其他方面来看,国内装置产能利用率近期仍处高位且有进一步上升的趋势👠🥥,需求端相对平稳👅💞💋🍅,夏季升温下游步入消费淡季,需求增长空间有限,同时随着甲醇价格上涨🩰😠,下游抵触情绪或将有所增强🩳。成本方面,近期煤价虽持稳🍈💕👄,但甲醇价格价格上涨再度增厚煤制及焦炉气装置利润👠🥒🎒💗,逐渐进入煤炭消费旺季,短期内煤价难有大跌💌💕👡🥒,但南方降水及清洁能源替代也在限制上方空间👘🩲🍉。此前空头基于弱需求及装置相对高利润入场,目前该逻辑主线仍在,但地缘冲突对能化板块支撑走强,且甲醇直接受到海外供应减少预期增强冲击,建议空头暂时回避🎒🥕,关注中东局势进展及原油走势,待原油上涨动能衰竭再行入场🍏👛😡😡😻。仅供参考。
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美国总统特朗普在(zai)15日(ri)还表示,伊朗所受袭击和美国无关,并警告伊朗不要攻击美国。特朗普在社交平台发文说,美国与14日(ri)晚针对伊朗的袭击“没有关系”。如果伊朗以(yi)任何(he)方(fang)式或形式对美国发起攻击,美国武装力量的全部火力将对(dui)准伊朗(lang),其强度是“前所未有”的。特朗普称,我们可以“轻松”地在伊朗和以色列之间达(da)成协议,从而结(jie)束这场血腥的冲突。。
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