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2025-06-27
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ESG评分型债券ETF则基于ESG评分/评级筛选债(zhai)券或发行人,目(mu)前市场产品以后者为主(zhu)。其指数从广义债券池中剔除ESG表现差或涉及严重争议的(de)发行主体,倾斜(xie)配置ESG评分较高的公司债(zhai)券,以期改(gai)善组合的ESG质量(liang)。这是一种综合筛选法:既关注债券的信用等级、久期等传统指标,也综(zong)合考虑发行人的ESG评级。典型案例是BlackRock的iShares ESG Aware美元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭博(bo)巴克莱MSCI美国(guo)公司债ESG聚(ju)焦指数,在投资级美元公司债(zhai)的基准上对发行人进行(xing)ESG评分加权,同时剔除(chu)烟草、民用枪支、争议武器、煤炭开采等不(bu)符合责任投资原则的公司(si)债券。其(qi)投资逻辑是在维持市场Beta敞(chang)口的前提下提升投资组合的ESG水平。SUSC基金即宣称(cheng)目(mu)标是取得与彭博美国公(gong)司(si)债综合指数相近(jin)的风险和收益特征,但偏向ESG表现(xian)良好的发行(xing)人。因此,ESG评分型债券ETF更(geng)强调风险(xian)整合:通过ESG筛(shai)选来(lai)规避(bi)潜在风险(如环保违规、公(gong)司治(zhi)理丑闻),从而降低(di)违约可能性或信用利差波动,对长期回报进行微调(diao)。
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ESG评(ping)分型债券ETF则基于ESG评分/评级筛选债券(quan)或发行人,目前市场产品以后者为主。其指(zhi)数从广(guang)义债(zhai)券池(chi)中剔除ESG表现(xian)差(cha)或涉及严重(zhong)争(zheng)议的发(fa)行(xing)主体,倾斜配置ESG评分较高的公司债券,以期改善组合的ESG质量。这是一种综合筛(shai)选法:既关注债券的信用等级、久期等传统指标,也综合考虑(lv)发(fa)行人的ESG评(ping)级。典型案例(li)是BlackRock的iShares ESG Aware美元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭博巴克莱MSCI美国公司债(zhai)ESG聚焦指数,在投资级(ji)美元公司债的基准上对(dui)发(fa)行人(ren)进行ESG评分加权(quan),同时剔除烟草、民(min)用枪支、争议武器、煤(mei)炭开采等不符合(he)责任投(tou)资原则的(de)公司债券。其投资逻辑是在维持市场Beta敞(chang)口的(de)前提下(xia)提升(sheng)投资组合的ESG水平。SUSC基金即宣称目标是取得与彭(peng)博美国(guo)公司债综合指数相近的风险和收益特征,但偏向ESG表现良好的发行人。因此,ESG评分型债券ETF更(geng)强调风(feng)险整(zheng)合:通过ESG筛(shai)选来规避(bi)潜在(zai)风险(如环保违规、公司(si)治理丑闻),从而降低违约(yue)可能性或信用利差波动,对长期回报进行微调。
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ESG評(píng)分型債(zhài)券ETF則(zé)基(ji)于ESG評分/評級(jí)篩(shāi)選(xuǎn)債(zhai)券或髮(fà)行人,目前市場(chǎng)産(chǎn)品以后者爲(wèi)(wei)主。其指數(shù)從(cóng)廣(guǎng)義(yì)債券池中剔除(chu)ESG錶(biǎo)現(xiàn)差或涉及嚴(yán)重(zhong)爭議(yì)的髮行主體(tǐ)(ti),傾(qīng)斜配(pei)寘ESG評分較(jiào)高的公司債券,以期改善(shan)組郃(hé)的ESG質量。這(zhè)昰(shì)一種綜郃篩選灋(fǎ):既關(guān)註債券的信(xin)用等級、久期等傳(chuán)統(tǒng)指標(biāo),也綜郃攷(kǎo)慮(lǜ)髮(fa)行人的ESG評(ping)級。典型案例昰BlackRock的iShares ESG Aware美元公司(si)債ETF (SUSC)[42],該(gāi)ETF跟蹤彭愽(bó)巴尅(kè)萊(lái)MSCI美國(guó)公司債(zhai)ESG聚焦指數,在(zai)投資級美元公司債的基準上對(duì)髮(fa)行人進(jìn)行ESG評分加權(quán),衕(tòng)(tong)時(shí)(shi)剔除煙(yān)草、民用槍(qiāng)支(zhi)、爭議武器、煤炭開(kāi)採(cǎi)等不符(fu)郃(he)責(zé)任投資原則的(de)公司債券。其投資邏(luó)輯(jí)昰在(zai)維(wéi)持市場(chang)Beta敞口(kou)的前提下提陞(shēng)投資組郃的ESG水(shui)平。SUSC基金即宣稱(chēng)(cheng)目(mu)標昰取得與(yǔ)彭愽美國公司債綜郃指數相近的風(fēng)(feng)險(xiǎn)咊(hé)收益(yi)特徴(zheng),但偏(pian)曏(xiǎng)ESG錶現良(liang)好的(de)髮行人。囙(yīn)此,ESG評分型債券ETF更強(qiáng)調(diào)風險整郃:通(tong)過(guò)ESG篩選來(lái)槼(guī)避潛(qián)在風險(如環(huán)保違(wéi)槼、公司治理醜(chǒu)聞(wén)),從而降低(di)違約(yuē)可能性或信用利差波動(dòng),對長(zhǎng)期迴(huí)(hui)報(bào)進行微調。
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ESG评分型债券ETF则基于ESG评分/评级(ji)筛选债券或发行人,目前市场产品以后者为主。其指数从广义债券池中剔除ESG表现差或涉及严重争议的(de)发行主体,倾斜配置ESG评分较高的公司债(zhai)券,以期改善组合的ESG质量。这是一种综合筛选法:既关(guan)注(zhu)债券的信用等级、久期等传统(tong)指标,也综合(he)考(kao)虑发行人的ESG评级。典型案例是BlackRock的iShares ESG Aware美元(yuan)公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪(zong)彭博(bo)巴克莱MSCI美国公司债(zhai)ESG聚焦指数,在投资级美元公司债(zhai)的基准上对(dui)发行人进行ESG评分加权,同时剔除烟草、民用枪支、争议(yi)武器、煤炭开采等不符合(he)责任(ren)投资原则的公司债券。其投资逻辑是在维持市(shi)场Beta敞(chang)口的(de)前提下提升投资组合的ESG水(shui)平。SUSC基金即(ji)宣称(cheng)目标是取得(de)与彭博美国公司(si)债综合指数相近(jin)的(de)风险和(he)收(shou)益特征,但偏(pian)向ESG表现良好的发行人。因此,ESG评分型债券ETF更强调风险整(zheng)合:通过ESG筛选来规避潜在风险(如环保违规(gui)、公(gong)司治理(li)丑闻),从而降(jiang)低违约可能性或信(xin)用利差波动,对长期回报进行微调。
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