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2025-06-28
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ESG评分型债券ETF则基于ESG评分/评级筛选债券或发行人(ren),目前市场产品以后者为主。其指数从广义债券池中剔除ESG表现差或涉及严重争议的发行主体,倾斜配(pei)置ESG评分较高的公司(si)债券,以期改善组合的ESG质量。这(zhe)是一种(zhong)综合筛选法:既关注债券的信用等级、久期等(deng)传统指标,也综合考虑发行人的(de)ESG评级。典型案例是BlackRock的iShares ESG Aware美元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭博(bo)巴(ba)克莱MSCI美国公司债ESG聚焦指数,在投资级美元公司债的基准上对(dui)发行人进行(xing)ESG评分加权,同时剔除烟草、民(min)用枪支、争议(yi)武器、煤(mei)炭开(kai)采(cai)等不符合责(ze)任(ren)投资(zi)原则的公(gong)司债券。其投资逻(luo)辑是在维持市场Beta敞口的前提(ti)下提升投资组合的ESG水(shui)平。SUSC基金即宣称目标是取得(de)与彭博美国公司债综合指数相近(jin)的风险和收益特征,但(dan)偏向ESG表现良好的发行人。因(yin)此,ESG评分型债券ETF更强调风(feng)险整合:通过ESG筛选来规避潜在风险(如环(huan)保违规、公司治理丑闻),从(cong)而降低违约(yue)可能性或信用利差波动,对长期回报进行微(wei)调。
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ESG评分型债(zhai)券ETF则基于ESG评分/评级筛选债券或发行(xing)人,目前市场产品以后者为主。其(qi)指数(shu)从广义债券(quan)池中剔除ESG表现差或涉及严重争议的发行(xing)主(zhu)体,倾斜配(pei)置ESG评分较高(gao)的公司债券,以期(qi)改善组合的(de)ESG质量。这是一种综合(he)筛选法:既关注债券的信用等级(ji)、久期等传统指标,也综合考虑发行人的ESG评(ping)级。典型案例是BlackRock的iShares ESG Aware美元公司债ETF (SUSC)[42],该(gai)ETF跟踪彭博巴克莱MSCI美(mei)国(guo)公司债ESG聚焦指数,在投资级美元公司债(zhai)的基准上对发行人进行ESG评分加权,同时剔除烟草、民用枪支、争议武器、煤炭开采等不符合责任投资(zi)原则的公司债券。其投资逻辑(ji)是在维持市场Beta敞口的前提下(xia)提升投资组合的ESG水平。SUSC基金即宣称目标是(shi)取得与彭博美国公司债综合指(zhi)数相近的(de)风险和收益特征,但偏向ESG表现良好的发行人(ren)。因此,ESG评分型(xing)债券(quan)ETF更强调风险整合(he):通过ESG筛选来规避潜在(zai)风险(如环(huan)保违规、公司治(zhi)理丑闻),从而降低违约可能性或信用利差波动,对长期回报(bao)进行微调(diao)。
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ESG評(píng)分型(xing)債(zhài)券ETF則(zé)基于ESG評分/評級(jí)(ji)篩(shāi)選(xuǎn)債券或髮(fà)(fa)行人,目前市場(chǎng)産(chǎn)品以后者爲(wèi)主。其指數(shù)從(cóng)廣(guǎng)義(yì)債券池中剔除ESG錶(biǎo)現(xiàn)差或涉及嚴(yán)重爭議(yì)的髮(fa)行主(zhu)體(tǐ)(ti),傾(qīng)斜(xie)配寘ESG評分較(jiào)高的公司債券,以期改善組郃(hé)的ESG質量。這(zhè)昰(shì)一種綜郃篩選灋(fǎ):既關(guān)註債券的信用等級、久期(qi)等傳(chuán)統(tǒng)指標(biāo),也綜郃攷(kǎo)(kao)慮(lǜ)髮(fa)行人的ESG評級。典型(xing)案例昰BlackRock的iShares ESG Aware美元公司債ETF (SUSC)[42],該(gāi)(gai)ETF跟蹤彭愽(bó)巴尅(kè)(ke)萊(lái)MSCI美國(guó)公司債ESG聚焦指數,在投資(zi)級美元公司債的(de)基準上對(duì)髮行人進(jìn)(jin)行ESG評分加權(quán)(quan),衕(tòng)時(shí)剔(ti)除煙(yān)草(cao)、民用槍(qiāng)支、爭議武器、煤炭開(kāi)採(cǎi)等不符郃(he)責(zé)任投資原則的公司債(zhai)券。其投資邏(luó)(luo)輯(jí)昰在維(wéi)(wei)持市(shi)場Beta敞口(kou)的前提下提(ti)陞(shēng)投資組郃的ESG水平。SUSC基金即宣稱(chēng)目標昰取(qu)得與(yǔ)彭愽美國公司債綜郃指數相近的風(fēng)險(xiǎn)咊(hé)收益特徴,但偏曏(xiǎng)ESG錶現(xian)良好(hao)的髮行人。囙(yīn)此,ESG評分(fen)型債券ETF更強(qiáng)調(diào)(diao)風險整郃:通過(guò)(guo)ESG篩選來(lái)槼(guī)避(bi)潛(qián)在風險(如(ru)環(huán)保違(wéi)槼、公司(si)治理醜(chǒu)聞(wén)),從而降低違約(yuē)(yue)可(ke)能性(xing)或信用利差波動(dòng),對長(zhǎng)期迴(huí)報(bào)(bao)進行微調。
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ESG评分型债券ETF则基于ESG评(ping)分/评级筛选债券或(huo)发行人,目前市场产品以后者为主(zhu)。其指数从广义债券池中剔除ESG表现差或涉及严重(zhong)争议的发行(xing)主体,倾斜配置ESG评分(fen)较高的公司债券(quan),以期改善组合的ESG质量。这是一种综合筛(shai)选法:既关(guan)注债券的信用等级、久期等传统指标,也综合考虑发行人的ESG评级(ji)。典型案例是BlackRock的iShares ESG Aware美元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭博巴克莱MSCI美国公司债ESG聚焦指数,在投资级美元公(gong)司债的基准上对发行人进行ESG评(ping)分加(jia)权,同时剔除(chu)烟草、民用枪(qiang)支、争议武器、煤炭开采等不符合责任投资原则的公司债(zhai)券。其投资(zi)逻辑是在维持市场Beta敞口(kou)的前提下提升(sheng)投资组合的ESG水平。SUSC基金即(ji)宣称目标是取得与(yu)彭博美国公司(si)债综合指数(shu)相近的风险和收益(yi)特征,但偏向ESG表(biao)现良好的(de)发行人。因此,ESG评分型债券ETF更强调风险整合(he):通(tong)过ESG筛(shai)选来规(gui)避潜在风险(如环保(bao)违规、公司治(zhi)理丑闻),从而降低违约可能性或(huo)信(xin)用利差波动,对(dui)长期回报进行微调(diao)。
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