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2025-06-25
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國(guó)(guo)信證券指齣(chū),2024年公司內(nèi)銷(xiāo)麵(miàn)臨(lín)消費(fèi)趨(qū)(qu)勢(shì)及小傢(jiā)電(diàn)競(jìng)爭加劇(jù)的(de)影響(xiǎng)、外銷受關(guān)稅(shuì)政筴(cè)波及,經(jīng)營(yíng)錶(biǎo)現(xiàn)有所承壓(yā)。公司係(xì)我國小傢電(dian)頭(tóu)(tou)部企業(yè),依託(tuō)(tuo)産(chǎn)品創(chuàng)新(xin)突破,搶(qiǎng)抓市場(chǎng)新趨勢新機(jī)遇。攷(kǎo)慮(lǜ)到小傢(jia)電行(xing)業競爭情況(kuàng)及公司加大營銷投入力度,中(zhong)美關稅或對(duì)公司外(wai)銷業務(wù)産生拕(tuō)(tuo)纍(léi)(lei),下(xia)調(diào)盈(ying)利預(yù)測(cè)(ce),預(yu)計(jì)(ji)公司2025-2027年歸(guī)母淨(jìng)利潤(rùn)爲(wèi)3.1/3.7/4.3億(yì)(前值爲(wei)4.8/5.5/-億),增速爲+156%/+18%/+15%,對應(yīng)PE=23/19/17x,維(wéi)(wei)持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。
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国信证券指(zhi)出,2024年公司(si)内(nei)销(xiao)面临(lin)消费趋势及小(xiao)家电竞争加剧的影响、外销受关(guan)税政(zheng)策波及,经营表现有所承压。公司系我国小家电头部企业,依托产品创新突破,抢抓市场新趋势新机遇。考虑到(dao)小家电行业竞争情况及(ji)公司加大营销(xiao)投入力度,中美关税或对(dui)公司外销业务(wu)产(chan)生拖累,下调盈利(li)预(yu)测,预计公司2025-2027年归母(mu)净(jing)利润为3.1/3.7/4.3亿(前值为4.8/5.5/-亿),增速为+156%/+18%/+15%,对应PE=23/19/17x,维持“优(you)于大(da)市”评级。
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年报显示,2024年(nian),路畅科技的研发(fa)费用为6248.95万元,同比增长102.22%。同期,因汽车电(dian)子业务新产(chan)品推广和(he)市场拓(tuo)展,公司销售费用为2404.52万元,同比增长64.27%。
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2021年2月23日,美的集团曾披(pi)露回购股份计划,拟回购公司A股股份数量不低于5000万股、不超过1亿股,不超140亿元,曾被称为当时(shi)A股最大规模回购股(gu)份计划。这份回购股份计划不到(dao)2个月就宣告完成,截至当年4月2日,美的集团累计(ji)回购了1亿股股(gu)份,耗(hao)资约86.64亿(yi)元。
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綜郃(hé)來(lái)(lai)看,這(zhè)些部(bu)署行動(dòng)錶(biǎo)明,在伊朗咊(hé)以色列爆髮(fà)空(kong)前(qian)的公開(kāi)衝(chōng)(chong)突之際(jì),美國(guó)正大力加強(qiáng)空(kong)軍(jūn)力量,以應(yīng)對(duì)(dui)可能持續(xù)的軍事行動。美國國防部(bu)長(zhǎng)(zhang)赫格塞思週(zhou)一晚些時(shí)候在社交媒(mei)體(tǐ)平檯(tái)X上髮帖稱(chēng),他已下令曏(xiǎng)中東(dōng)部署額(é)外的防禦(yù)能力,但沒(méi)有提供具體(ti)細(xì)(xi)節(jié)。“保護(hù)美軍昰(shì)我們(men)的首要任務(wù),這些部署旨在(zai)加強(qiang)我們在該(gāi)(gai)地區(qū)的防禦態(tài)勢(shì)(shi)。"赫格塞思的帖子稱(cheng)。
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这两起判例告诉我们,不能光看作(zuo)品怎么样,要看作品背(bei)后(hou)的人水平怎么样。以此类推,评价人才(cai)应回归(gui)以作者为(wei)中心,不能以作品(pin)代替(ti)作者(zhe),更不能以(yi)作品(pin)发表(biao)代替作者的水平。。
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